CalculaHoy

Calculadora de Futuros ROFEX & Tasa Implícita

Estimá la devaluación esperada del mercado, TNA/TEA implícita y costo de cobertura.

Mecanismo de Tasas Implícitas: Mercado Matba Rofex

El precio de los futuros de dólar en Argentina no predice con certeza la cotización final, sino que refleja la tasa de interés en pesos descontada por el mercado. Los contratos se liquidan en pesos por diferencias diarias (Mark-to-Market) contra el Dólar Comunicación "A" 3500 del BCRA.

Manual Operativo

Precios de Mercado (Spot vs Futuro)

Cotización oficial mayorista actual y precio pactado en el contrato de futuro.

Spot Mayorista en Vivo
$
Tipo de cambio de referencia hoy
$
Cotización del contrato a vencer

Plazo & Tasa de Oportunidad

90 días al vencimiento
Días corridos hasta la fecha de liquidación 90 días
5d 30d (1m) 60d (2m) 90d (3m) 180d (6m) 365d
%
Rendimiento alternativo que podés obtener colocando los pesos
TNA Implícita (Costo de Cobertura)
0.00%
TEA Implícita: 0.00%

Tasa anualizada que descuenta el mercado de futuros para este contrato.

Devaluación Directa del Período: 0.00%
Tasa en Pesos de Referencia: 38.00%
Spread (Implícita vs Tasa): + 0.00%

Diagnóstico de Arbitraje & Cobertura

Manual del Operador: Cómo Entender y Arbitrar Futuros de Dólar

Conceptos fundamentales para tesorerías de empresas, importadores, exportadores e inversores.

1

Mirá el Spot y la Curva Rofex

Tomá el Dólar Mayorista oficial de hoy (Spot A3500) y el precio al que cotiza el contrato del mes que te interesa en la pantalla de Matba Rofex o en tu ALyC.

2

Calculá la Tasa Implícita

La diferencia entre el precio futuro y el spot anualizada te da la TNA Implícita. Es el costo financiero que exige el mercado por asegurarte un precio de dólar a esa fecha.

3

Compará contra la Tasa en Pesos

Si la tasa implícita es menor a la tasa de Lecaps/Plazo Fijo, la cobertura está barata. Si es mayor, el mercado espera una devaluación superior al rendimiento en pesos.

Fórmulas Matemáticas de Valuación de Futuros

1. Devaluación Directa del Período:

Variación porcentual pura entre el precio futuro y el contado de hoy:

Devaluación Directa = (Precio Futuro / Spot) - 1
2. Tasa Nominal Anual (TNA Implícita):

Anualización lineal simple en base a 365 días:

TNA Implícita = Devaluación Directa * (365 / Días) * 100
3. Tasa Efectiva Anual (TEA Implícita):

Tasa compuesta que refleja la reinversión periódica de la tasa:

TEA = [ (1 + Devaluación Directa)^(365 / Días) - 1 ] * 100
4. Liquidación Mark-to-Market:

Los contratos no se pagan por adelantado: cada día hábil a las 15:30 hs se liquidan en tu cuenta comitente las diferencias a favor o en contra según la variación del precio de ajuste diario.

¿Qué significa que la cobertura esté "barata" o "cara"?

Si una empresa tiene que pagar una importación en 90 días y la tasa implícita del futuro es del 32% mientras una colocación en pesos rinde el 38%, asegurarse el dólar sale más barato que la tasa libre de riesgo en moneda local (cobertura barata). Si por el contrario la implícita salta al 55%, el mercado descuenta un salto devaluatorio inminente y la cobertura se vuelve onerosa.

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AVISO LEGAL Y EXENCIÓN DE RESPONSABILIDAD FINANCIERA

Las herramientas y calculadoras de CalculaHoy.com son simuladores técnicos con fines exclusivamente educativos, orientativos y de análisis financiero. Los resultados se obtienen mediante fórmulas estándar de matemática financiera de mercado a término sobre base 365 días.

Operar contratos de futuros en Matba Rofex implica riesgo de mercado, apalancamiento y el requerimiento de integración de márgenes de garantía con liquidación de pérdidas o ganancias por diferencias diarias (Mark-to-Market). No constituye asesoramiento financiero, oferta pública ni recomendación de inversión.