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Calculadora de Opciones (Black-Scholes)

Estimá la prima justa, valor intrínseco, valor tiempo y moneyness en ByMA y Wall Street.

Modelo Teórico de Black-Scholes-Merton: Opciones Europeas

El precio de mercado de una prima de opción puede diferir del valor teórico por factores de liquidez, oferta/demanda y el sesgo de volatilidad (*volatility smile*). Esta calculadora te permite ver si estás pagando un sobreprecio en términos de Valor Tiempo.

Manual de Opciones

Tipo de Opción & Moneda

Definí la estrategia (alcista o bajista) y el mercado de negociación.

GGAL Seleccionado
Mercado de Cotización

Precios Clave del Contrato

Spot vs Strike
$
Cotización del activo subyacente en vivo
$
Precio pactado para ejercer el derecho

Parámetros de Mercado & Volatilidad

45 días restantes
días
Días corridos hasta expiración
%
Variabilidad anual esperada
%
Caución ByMA en pesos
Prima Teórica Justa (CALL) ITM (In The Money)
$ 0.00

Valor teórico por acción que justifica la probabilidad matemática de ejercicio.

Valor Intrínseco
$ 0.00
0% ganancia real hoy
Valor Tiempo
$ 0.00
100% expectativa pura

Análisis de la Prima & Probabilidad

Manual del Operador: Cómo Funciona el Modelo Black-Scholes

Guía técnica para entender de qué se compone el precio de una opción financiera en ByMA y CBOE.

1

CALL (Alcista) vs PUT (Bajista)

Un CALL te da derecho a comprar la acción al precio Strike pactado (ganás si sube). Un PUT te da derecho a venderla al Strike (ganás si baja o te sirve como seguro de cartera).

2

Valor Intrínseco vs Tiempo

El Valor Intrínseco es la ganancia en mano si ejercieras hoy. El Valor Tiempo es pura expectativa: el mercado te cobra por la probabilidad de que la acción se mueva antes del vencimiento.

3

El Peligro del Theta Decay

El tiempo no perdona en las opciones. A medida que se acerca la fecha de ejercicio, el Valor Tiempo se evapora a un ritmo acelerado. Si la acción no se mueve a tu favor, la prima tiende a cero al expirar.

Fórmulas Matemáticas de Black-Scholes-Merton

1. Fórmula de Call Europeo:

Descuenta el valor presente del precio de ejercicio y pondera las probabilidades normales:

Call = S * N(d1) - K * e^(-r*T) * N(d2)
2. Fórmula de Put Europeo:

Valúa el derecho a vender cubriéndose mediante paridad Put-Call:

Put = K * e^(-r*T) * N(-d2) - S * N(-d1)
3. Factores d1 y d2:

Miden la distancia estandarizada del precio al strike ajustado por volatilidad y tasa:

d1 = [ ln(S/K) + (r + σ²/2)*T ] / (σ * √T) | d2 = d1 - σ * √T
4. Clasificación de Moneyness:

• ITM (In The Money): Tiene valor intrínseco positivo.
• ATM (At The Money): El strike coincide con el spot ($S \approx K$).
• OTM (Out of The Money): No tiene valor intrínseco; su precio es 100% valor tiempo.

¿Cómo se leen los tickers de opciones en ByMA?

En el mercado argentino, un contrato como GFGC4800DI indica: Subyacente Galicia (GFG), Tipo Call (C), Precio de Ejercicio ($4.800) y Vencimiento Diciembre (DI). Cada lote de opciones en ByMA representa el derecho sobre 100 acciones subyacentes.

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Las herramientas y calculadoras de CalculaHoy.com son simuladores matemáticos diseñados con fines exclusivamente educativos y de orientación analítica. Los precios resultantes parten del modelo teórico estándar de Black-Scholes-Merton y de los parámetros ingresados por el usuario.

La operatoria con derivados financieros (opciones y futuros) conlleva un elevado riesgo de pérdida de capital debido al apalancamiento y al decaimiento temporal de las primas. No constituye recomendación de compra ni venta de contratos. Se recomienda operar bajo el asesoramiento de un Idóneo matriculado ante la Comisión Nacional de Valores (CNV).