CalculaHoy

Calculadora de Valor Actual Neto (VAN)

Determiná si un proyecto o negocio crea o destruye valor descontando sus flujos futuros.

Costo de Oportunidad del Capital: Criterio Financiero

Un dólar futuro vale menos que un dólar hoy. La Tasa de Descuento (r) representa el rendimiento mínimo exigido para justificar el riesgo de la inversión (tasa libre de riesgo + prima por riesgo del negocio). Si el VAN es positivo, el proyecto supera esta exigencia.

Manual de Evaluación

Desembolso Inicial & Tasa de Corte

Capital requerido en el Año 0 y costo de capital para descontar los flujos.

Modelo Base
US$
%
Rendimiento mínimo exigido al proyecto

Flujos Netos de Fondos Futuros (Cash Flows)

Suma: US$ 100.000
U$
U$
U$
U$
U$

Ingresá los ingresos netos de caja generados por la operación (cobranzas menos costos e impuestos).

Valor Actual Neto (VAN / NPV) Proyecto Rentable
US$ 0
$ 0 ARS (MEP)

Ganancia neta limpia por encima del rendimiento exigido a la inversión.

Flujos Descontados
US$ 0
Valor hoy de los 5 años
Ratio Beneficio/Costo
0.00x
Índice Rentabilidad (IR)

Dictamen de Viabilidad Financiera

Manual del Evaluador: Cómo Interpretar el Valor Actual Neto (VAN)

La regla de oro para la toma de decisiones de inversión y asignación eficiente de capital.

1

Valor Tiempo del Dinero

Un dólar hoy no vale lo mismo que un dólar dentro de tres años. La inflación y la tasa de interés exigen descontar cada flujo futuro para saber cuál es su verdadero poder adquisitivo hoy.

2

La Regla de Decisión del VAN

Si el VAN > 0, el proyecto crea riqueza y se acepta. Si el VAN < 0, destruye valor frente al costo de oportunidad y se rechaza. Si es igual a 0, rinde exactamente la tasa exigida.

3

Índice de Rentabilidad (IR)

Mide cuántos dólares de valor presente genera el proyecto por cada dólar desembolsado. Un IR superior a 1.20 indica un colchón de seguridad robusto ante imprevistos.

Fórmulas Matemáticas de Evaluación de Proyectos

1. Fórmula del Valor Actual Neto (VAN / NPV):

Descuento de la serie periódica de flujos netos menos el desembolso inicial:

VAN = - I_0 + Σ [ CF_t / (1 + r)^t ] para t = 1 a n
2. Índice de Rentabilidad (Profitability Index):

Razón directa entre los flujos traídos a valor presente y el desembolso inicial:

Índice Rentabilidad = ( Σ [ CF_t / (1 + r)^t ] ) / I_0
3. ¿Qué diferencia hay entre VAN y TIR?

El VAN mide la ganancia en unidades monetarias (U$D). La TIR (Tasa Interna de Retorno) mide la rentabilidad porcentual que hace que el VAN sea exactamente igual a cero.

4. Calibración de la Tasa de Corte (r):

En proyectos en Argentina, la tasa de corte suele componerse de: Tasa Libre de Riesgo (US Treasuries ~4.5%) + Prima por Riesgo Negocio (4%-6%) + Riesgo País (EMBI+).

¿Por qué un proyecto con suma nominal positiva puede tener VAN negativo?

Si invertís U$D 50.000 y al cabo de 5 años cobrás U$D 55.000 nominales, ganaste U$D 5.000 en papel. Sin embargo, si la tasa de corte era del 12% anual, habrías obtenido mucho más dinero simplemente colocando los fondos en una alternativa libre de riesgo. El VAN refleja ese costo de oportunidad perdido.

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AVISO LEGAL Y EXENCIÓN DE RESPONSABILIDAD FINANCIERA

Las herramientas y simuladores de CalculaHoy.com son cálculos matemáticos con fines exclusivamente informativos, educativos y de evaluación académica. Los resultados dependen exclusivamente de la veracidad y consistencia de los flujos de fondos proyectados y la tasa de corte ingresados por el usuario.

La evaluación de proyectos de inversión implica riesgos de ejecución, variaciones macroeconómicas e incertidumbre de ingresos futuros. No constituye asesoramiento profesional ni compromiso vinculante de financiamiento o inversión. Se aconseja operar bajo la asistencia de un Idóneo matriculado ante la Comisión Nacional de Valores (CNV).